Что станет серьезно уменьшать и так слабые в украинских реалиях показатели прямых инвестиций в нашу экономику. На примере Федрезерва уже исторически сложилось что, угадав, когда ФРС прекратит поднимать ставки, инвесторы могли получить доходность на уровне свыше 9−10% годовых, а то и значительно больше. А вот первое снижение ставок по их прогнозам произойдет лишь в мае, то есть на два месяца позже, чем ранее закладывался рынок. Основной стратегический вопрос, который сейчас волнует аналитиков, спекулянтов и вообще всех мировых игроков — это, как долго ФРС будет удерживать ставки на таком высоком уровне, и когда закончится цикл роста. Австралийский доллар, показатель роста в Китае, упал почти на 0,1% во второй половине азиатской сессии, в то время что такое дата объявления как новозеландский доллар не изменился, снизившись с двухнедельного максимума вторника по отношению к доллару.
Обновляемый ежеквартально медианный прогноз членов FOMC по динамике ставки («dot plot») предполагает, что к концу года она опустится до 4,38%, а к концу 2025 года — до 3,38%. Таким образом, реализация данного прогноза предполагает снижение ставки по федеральным фондам к концу года — после сегодняшнего снижения — еще на 62 б.п. Представители ФРС, вероятно, повысят свою оценку «нейтральной» процентной ставки, которая не стимулирует и не ограничивает рост. Этот уровень составлял около 2,5% в течение многих лет — инфляция 2% плюс 0,5% при «естественном» уровне процентной ставки.
Однако в последние месяцы он начал расти и может достичь 3% в обновлении на этой неделе. Почти наверняка Пауэлла спросят о том, как может выглядеть политика в отношении фискальной политики при избранном президенте Дональде Трампе. До сих пор председатель и его коллеги избегали вопросов о том, как инициативы Трампа могут повлиять на денежно-кредитную политику, ссылаясь на неопределённость относительно того, что сейчас является просто разговорами, а что станет реальностью позже. Некоторые экономисты считают, что планы нового президента по агрессивным тарифам, снижению налогов и массовым депортациям могут ещё больше усилить инфляцию.
Пара доллар/иена может столкнуться с некоторым повышательным давлением после ястребиного заседания FOMC, добавила она. В сопроводительном заявлении FOMС отмечается, что инфляция «остается несколько повышенной», а темпы создания новых рабочих мест вне с/х сектора США замедляются. Тем не менее, члены Комитета полагают, что «инфляция устойчиво движется к 2%, а соотношение рисков между достижением целей по занятости и инфляции в целом сбалансировано».
Последние комментарии по инструменту
«Точки немного сдвинутся вверх, и на пресс-конференции будет больше беспокойства по поводу идеи пропуска заседаний. В пятницу Министерство торговли опубликует стратегия гуппи для начинающих данные, которые могут повлиять на решение ФРС. Ожидается, что индекс цен на личные потребительские расходы, который является предпочтительным показателем инфляции для ФРС, вырастет в ноябре до 2,5% или даже до 2,9% по базовому показателю, не учитывающему цены на продукты питания и энергоносители. На заседании ФРС января ФРС сделала ожидаемую паузу после трех последовательных снижений процентной ставки, сохранив ее в диапазоне 4,25-4,5%.
Какие функции выполняет Федеральная резервная система и как это влияет на курс доллара США?
В этот раз — еще на 0,25% до 4,5% годовых и намекнул, что при текущей инфляции в 5,3% это может быть еще не конец. Что это означает для инвесторов, и как уровень ставки ФРС отражается на Украине и украинцах — разбирался «Минфин». Именно реально ли заработать на форекс: рекомендации начинающему трейдеру поэтому сейчас Федрезерву так не просто управлять ожиданиями рынка и приходится делать больше, чем можно было бы при более высоком кредите доверия.
- Количественное ужесточение (QT) – это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки.
- Другим инструментом является использование руководства в заявлении после заседания, чтобы указать направление политики.
- Главный вопрос, на наш взгляд — сумеет ли Пауэлл убедить в серьёзности своих угроз (если они будут, конечно), так как доверие к словам председателя ФРС подпорчено слишком жёсткой риторикой в 2018 году и слишком мягкой в 2021.
- Таким образом, реализация данного прогноза предполагает снижение ставки по федеральным фондам к концу года — после сегодняшнего снижения — еще на 62 б.п.
- В среду Пауэлл выполнил свое обещание, понизив базовую процентную ставку ФРС на полпункта до 4,75-5 процентов, положив начало первому за более чем четыре года циклу смягчения политики центрального банка.
«Трудным моментом для FOMC на этом заседании станут противоречия между снижением инфляции и рисками для финансовой стабильности», — отметил Джонатан Миллар, старший экономист Barclays Plc в Нью-Йорке. Комментарии политиков ФРС по перспективам монетарной политики подтвердили ястребиные высказывания, при этом индекс настроений ФРС от FXS снизился лишь незначительно до 120. Но снова заявит о том, что если инфляция начнет набирать обороты — Федрезерв продолжит поднимать ставку.
Как часто ФРС проводит заседания по денежно-кредитной политике?
То есть даже с учетом возможной девальвации гривны, в реальности капитал таких граждан в валюте будет также обесцениваться. В таких условиях у Пауэлла, главы ФРС, почти нет выбора – только продолжать угрожать рынкам готовностью повысить ставку ещё больше, если инфляция вновь начнёт набирать обороты. И эти потенциальные угрозы, как нам кажется, должны быть достаточно открытыми, чтобы достучаться до рынков, которые не верят в новые повышения и настраиваются на первое снижение уже следующим летом. Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) снизил ставку по федеральным фондам сразу на 50 б.п. До 4,75–5,00%, тогда как консенсус-прогноз предполагал ее снижение лишь на 25 б.п. Такое решение, судя по всему, отражает опасения американского регулятора относительно довольно быстрого охлаждения рынка труда США.
Что такое количественное смягчение (QE) и как оно влияет на доллар США?
Последние решения европейского регулятора вызывают противоречивую реакцию аналитиков, так как признаки прямого влияния подобных действий ЕЦБ на замедление цен в Европе очень спорны. В последний раз иена торговалась на отметке 147,83 против доллара США, поднявшись с минимума вторника в 147,92, хотя и колеблется вблизи 10-месячного минимума по отношению к доллару в преддверии объявления FOMC. «Мы ясно понимаем, чего хотим достичь, и, анализируя данные по инфляции, мы видим, что она не замедляется так быстро, как мы ожидали», — говорит Джордж.
- Уолл-стрит ожидает незначительных или нулевых изменений в заявлении после заседания.
- «Введение тарифов быстрее, чем мы предполагали, скорее всего, приведет к остановке дезинфляции при более высоких темпах инфляции, блокируя любой краткосрочный путь к снижению ставок», — написали аналитики Morgan Stanley .
- Пауэллу, вероятно, будут задавать вопросы по поводу того, как последние потрясения повлияют на финансовые условия и экономические перспективы, и видит ли он возможности для снижения инфляции, не вызывая рецессии.
- То, что к сокращению ставки в среду прибегли без подобных серьезных экономических или финансовых стрессов, подчеркивает стремление ФРС избежать ненужной рецессии.
- Почти наверняка Пауэлла спросят о том, как может выглядеть политика в отношении фискальной политики при избранном президенте Дональде Трампе.
После того как инфляция оказалась в пределах нормы, внимание ФРС переключилось на рынок труда, где замедление ежемесячного роста и повышение уровня безработицы вызывают опасения. Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management, подсчитал, что кризис эквивалентен повышению целевой процентной ставки ФРС на 1.5%. ФРС может приостановить публикацию прогнозов, как в марте 2020 года, когда Пауэлл заявил, что из-за пандемии «экономические перспективы меняются каждый день», и фиксировать прогнозы казалось бесполезным. На пресс-конференции после заседания председатель Джером Пауэлл повторил, что им не нужно спешить с корректировкой монетарной политики, ссылаясь на высокую неопределенность из-за потенциально значительных изменений в экономической политике при администрации Трампа.
Последние новости:
Пауэллу предстоит найти консенсус в FOMC, так как на этом заседании он встретил одно несогласие со стороны управляющей Мишель Боуман, которая проголосовала за снижение ставки на четверть пункта. Таким образом, она стала первым членом ФРС, выступившим против общего мнения при решении по ставке с 2005 года. В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE – это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента).
Но риски для инвесторов стремительно растут, если регулятор пропускает удобный момент для возобновления повышения ставок. И тогда самые консервативные из них начинают закрывать свои позиции, чтобы не рисковать, что делает рынки абсолютно неконтролируемыми. Главный вопрос, на наш взгляд — сумеет ли Пауэлл убедить в серьёзности своих угроз (если они будут, конечно), так как доверие к словам председателя ФРС подпорчено слишком жёсткой риторикой в 2018 году и слишком мягкой в 2021.
